A forint hónapok óta erősödő pályán mozog, az elmúlt hetek és napok pedig többéves csúcs közelébe repítették az euróárfolyamot, ami több szempontból is kedvező: olcsóbb külföldi nyaralás és importtermékek, fékeződő infláció. A mozgás mögött számos, egymást erősítő tényező áll. A kérdés most az: meddig tarthat ez a lendület, és valójában kik járnak jól, illetve kik veszítenek az erősebb forinttal?
Június első napjaiban a forint közel négyéves csúcsra erősödött az euróval szemben, rövid időre visszatérve a 354–355-ös sáv közelébe – ilyen szinteket utoljára 2022 februárjában láthattunk. A dollár árfolyama eközben időszakosan 305 alá is visszacsúszott.
Adatlekérés időpontja: 2026.06.08. 14:20
Forrás: money.hu euró árfolyam (EUR/HUF) kalkulátor
A magyar fizetőeszköz már az év eleje óta számottevő felértékelődést mutat: mintegy 7,8%-ot erősödött az euróval, 6,9%-ot a dollárral és 6,2%-ot a svájci frankkal szemben. Ez még egy feltörekvő piaci devizától is kiemelkedő teljesítménynek számít, különösen ilyen rövid idő alatt.
A forint igazán látványos erősödési hulláma azt követően indult, hogy kiderült, a Tisza Párt nyerte az április 12-i országgyűlési választást. Egyes elemzések szerint a folyamatot jelenleg az a piaci várakozás is táplálhatja, hogy néhány éven belül napirendre kerülhet az euró bevezetése Magyarországon:
Több fronton kap támogatást a forint – ezek a fő mozgatórugók
A mostani forinterősödés mögött nem egyetlen tényező áll, hanem több, egymást erősítő hatás együttes eredményéről van szó:
- Nemzetközi hangulat és geopolitika: a globális piacokat továbbra is erősen befolyásolják a geopolitikai fejlemények, különösen a közel-keleti feszültségek. Az ilyen helyzetek a kockázati hajlandóság hullámzását okozzák: amikor enyhül a bizonytalanság, a feltörekvő piaci devizák – köztük a forint – jellemzően erősödnek.
- Európai és amerikai monetáris politika: a piaci szereplők az Európai Központi Bank (EKB) esetében kamatcsökkentési vagy lazítási pályát, míg a Federal Reserve-nél (Fed) inkább változatlan kamatszintet áraznak. Ez a kamatkülönbségek alakulásán keresztül érdemben befolyásolja a régiós devizák megítélését.
- Jegybanki politika: legalább ennyire meghatározó a hazai kamatkörnyezet is. A Magyar Nemzeti Bank (MNB) továbbra is viszonylag magas szinten tartja az alapkamatot, ami vonzóvá teszi a forintban denominált befektetéseket a nemzetközi szereplők számára. Ez a kamatelőny önmagában is támogatja a deviza árfolyamát, különösen bizonytalan globális kamatvárakozások mellett.
- Hazai gazdasági adatok és kilátások: az elmúlt időszakban több magyar makrogazdasági adat a vártnál kedvezőbben alakult, például az ipari termelés és a kiskereskedelmi forgalom egyes mutatói. Ezek a fejlemények összességében javítják a befektetői bizalmat.
- Befektetői bizalom és kockázati prémium csökkenése: a piac nemcsak a jelenlegi adatokat, hanem a jövőbeli kilátásokat is árazza. A forint erősödését támogatja az uniós források beérkezésével kapcsolatos várakozás, valamint a gazdaságpolitikai kiszámíthatóság erősödése is.
Nem csak nyertesek vannak: így hat az erős forint a gazdaságra
Az elmúlt években láthattuk, hogy a gyenge forint kedvezett egyes szereplőknek, elsősorban az exportáló nagyvállalatoknak. Számukra a forint leértékelődése gyakorlatilag ajándék volt, hiszen a forintban kifizetett bérköltségek euróban számolva alacsonyabbnak bizonyultak. Ez a hatás most részben megfordult: az euróban kifejezett bérköltségek magasabbak lettek a multinacionális cégek számára. Fontos ugyanakkor hangsúlyozni, hogy bár az árfolyam jelentős tényező, önmagában nem ezen múlik egy gazdaság sikere vagy kudarca – a túl gyenge és a túl erős forintnak is megvannak a maga hátrányai:
Hosszabb távon az erősebb árfolyam a vállalati profitmarzsok szűkülésén keresztül visszafoghatja a beruházásokat és a gazdasági növekedést is. Ha a cégek bevételei devizában keletkeznek, de forintra kedvezőtlenebb árfolyamon váltódnak át, az csökkenti a nyereséget, ami óvatosabb üzleti döntésekhez, elhalasztott fejlesztésekhez és lassabb bérdinamikához vezethet.
Makrogazdasági szinten mindez azt eredményezheti, hogy az infláció ugyan alacsonyabb lehet, de a növekedés is visszafogottabb pályára kerül. A turizmus szintén veszíthet versenyképességéből, hiszen Magyarország drágább úti céllá válik a külföldi látogatóknak.
Az erős forint hatása tehát messze nem egységes, inkább egyfajta átrendeződést jelent a gazdaság különböző szereplői között. A gazdaság számára nem önmagában az árfolyam mozgásának iránya a meghatározó, hanem annak tartóssága és stabilitása. Az a lényeg, hogy az árfolyam olyan szinten alakuljon, amely hosszabb távon is fenntartható, és megfelel a gazdaság fundamentális helyzetének.
A lakosság jól jár a mostani árfolyammal?
A lakosság számára a leggyorsabban érzékelhető előny, hogy a külföldről érkező áruk és szolgáltatások olcsóbbá válhatnak, ide tartozhatnak például az elektronikai cikkek és egyes importált élelmiszerek. Erősebb forint mellett ugyanannyi euró kevesebb forintba kerül, így a külföldi utazások – különösen az eurózónában – látványosan kedvezőbbé válhatnak a háztartások számára. Mindez rövid távon javítja a vásárlóerőt, és enyhítheti a mindennapi kiadások inflációs nyomását.
A másik oldalon ugyanakkor fontos látni, hogy az erős forint más szereplőket érintő kedvezőtlen hatásai közvetett módon a lakosságra is visszahatnak. Ha például a hazai exportcégek bevételei az árfolyam miatt csökkennek, az hosszabb távon visszafoghatja a béremelési lehetőségeket, sőt egyes ágazatokban a beruházások üteme is lassulhat. Emellett a devizában tartott megtakarítások forintban számolt értéke is mérséklődhet, ami sok megtakarító számára kedvezőtlen fejlemény lehet.
Összességében tehát a forint erősödése rövid távon olcsóbb világot hozhat a háztartások számára, ugyanakkor a gazdasági háttérfolyamatokon keresztül középtávon olyan hatásokat is elindíthat, amelyek inkább visszafoghatják a jövedelmek és a gazdasági növekedés dinamikáját.
Jöhet még forinterősödés, vagy inkább gyengülés várható?
Nem meglepő, hogy sokakat foglalkoztat most a kérdés: hogyan alakulhat a forint–euró árfolyam a következő hónapokban, illetve az év hátralévő részében. A piaci várakozások jelenleg meglehetősen megosztottak, ugyanakkor a konszenzusos előrejelzések összességében inkább stagnáló, enyhén gyengülő forintpályát valószínűsítenek.
Ugyanakkor rövid távon még előfordulhatnak erősebb periódusok is – akár a 345-ös szint elérése sem kizárt –, miközben van olyan elemző, aki a 340 körüli euróárfolyamot is elképzelhetőnek tartja. Az Egyensúly Intézet gyengébb forintra számít: szerintük az átlagos euró-forint árfolyam 2026-ban 388 lesz, 2027-re pedig ismét visszatér a 400 forint körüli szintre.
Az árfolyam alakulását továbbra is több tényező együttesen határozza meg, amelyek egymásra is hatnak, miközben az elemzői kommentárok gyakran tovább erősítik a piaci mozgásokat. A fő tanulság pedig változatlanul az, hogy az erős forint önmagában nem cél: a gazdaság szempontjából a stabil és kiszámítható árfolyam a legértékesebb.
Add meg adataidat, és ingyenes segítséget kapsz megtakarításaidhoz! A money.hu partnere, az Equilor elismert befektetési szakértője fog hívni téged.
Hogyan segít neked az Equilor szakértője?
- megválaszolja a kérdéseidet
- tájékoztat a piacon elérhető aktuális befektetésekről
- bemutatja az infláció feletti hozamokat kínáló lehetőségeket
Ne hagyd el addig az oldalt!
