Ritka az olyan bank, amelyik ugyanolyan kedvező díjjal váltja vissza az állampapírokat, mint az Államkincstár, pedig létezik ilyen. Amiatt is aktuális a kérdés, mert a prémium állampapírok nagy összegeket fizetnek ki júliusig bezárólag, ezt követően pedig jelentősen visszaesik a kamatuk. Bár a PMÁP állampapírok ekkor még nem járnak le, sokan a visszaváltás mellett dönthetnek. Kérdés azonban, hogy ha így tesznek, mennyi lesz a visszaváltási díj a Kincstárnál, illetve a bankoknál.
Ha megvárod egy állampapír lejáratát, akkor természetesen a befektetett tőke 100%-át visszakapod kamatostól. Visszaváltási díjat csak akkor kell fizetni, ha a lejárati dátumnál korábban adod el az állampapírodat.
A Magyar Államkincstártól vásárolt állampapírok visszaváltási díja a MÁP Plusznál 0,5%, minden más állampapírnál, így a PMÁP-nál is 1%. Ezt a díjat a tőkére (névértékre) kell vetíteni, azaz a kamatot nem befolyásolja. Ha a névérték 1 millió forint, akkor a visszaváltási díj 5-10 ezer forint lehet, amit a kapott kamat sok esetben kompenzál.
Állampapírt azonban bankokon keresztül is lehet venni, ahol saját visszaváltási árfolyamot alkalmaznak akkor, ha nem várod meg a lejáratot. Ez azt jelenti, hogy a visszaváltási díj akár drágább is lehet, mintha a Kincstárnál váltanád vissza az állampapírt. De ez nem mindegyik banknál van így.
Lássuk, mekkora visszaváltási díjat alkalmaznak az egyes bankok (viszonyításképp a kincstári visszaváltást is feltüntettük)! Minél magasabb az érték, annál drágább a visszaváltás:
| állampapír forgalmazója | Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) visszaváltási díj | FixMÁP visszaváltási díj | Bónusz Magyar Állampapír (BMÁP) visszaváltási díj | MÁP Plusz visszaváltási díj* |
|---|---|---|---|---|
| Magyar Államkincstár | 1,0% | 1,0% | 1,0% | 0,5% |
| Gránit | 1,0% | 1,0% | 1,0% | 0,5% |
| Raiffeisen | 1,5% | 1,5% | 1,5% | 1,0% |
| CIB | 2,0% | 2,0% | 2,0% | 1,0% |
| Erste Befektetési Zrt. | 2,0% | 2,0% | 2,0% | 1,5% |
| K&H | 2,0% | 1,5% | 1,5% | 1,5% |
| MBH | 2,0% | 2,0% | 2,0% | 1,5% |
| OTP | 2,0% | 2,0% | 2,0% | 1,0% |
| UniCredit | 2,0% | 2,0% | 2,0% | 1,0% |
*Minden kamatfizetést követő 5 munkanapon díjmentes a visszaváltás.
Forrás: banki hirdetmények, 2025.04.24.
A vizsgált bankok közül egyedül a Gránitnál váltják vissza az állampapírokat a Kincstáréval megegyező, 0,5–1 százalékos árfolyamon. A többi banknál ehhez képest felárat alkalmaznak, ami 1 és 2 százalék közötti visszaváltási díjat eredményez.
Nem tűnik olyan soknak, ha mondjuk egy százalék helyett kettőt kell fizetni a PMÁP-nál, ám valójában megduplázza a visszaváltás költségeit: egymillió forint esetén ez 10.000 forint helyett 20.000 forint levonást jelent.
A visszaváltási árfolyamba épített árrésen kívül is lehetnek banki költségek, például az értékpapírszámla vezetésének díja vagy az állampapírok eladási díja. A visszaváltási díj alapján második helyen álló Raiffeisen esetében például az értékpapírszámla-vezetési díj 0,175%, az állampapír-eladási díj Raiffeisen Direkten keresztül 1450 forint minden egyes megbízás után.
A Gránit Banknál ezzel szemben nemcsak az árfolyamban nincs beépített költség, de a számlavezetési díj és az eladási megbízás is 0 forint.
Az állampapír-befektetés továbbra is aktuális
Bankválasztásnál a visszaváltási árfolyamokat, díjakat is érdemes ismerni, mert hiába csökken(t) a PMÁP kamata 7,9–19,1%-ról 3,95–5,20% százalékra, az állampapírokat összességében továbbra sem szabad leírni, ott a helyük a befektetési portfólióban, legfeljebb váltani érdemes közöttük.
Az új, 10 éves PMÁP kamata az első időszakban fixen 6,5%, ami nagyobb, mint a korábbi sorozatoké. Mivel az infláció ismét nő, és 2025-ben az átlagos szintje 5% körül is lehet, így az új, 2035/I1-es PMÁP-nak 5,5-6% körüli kamata is lehet jövőre.
De nem muszáj a PMÁP-nál maradni: a BMÁP most 7,32%-on, a FixMÁP 6,5%-on, a MÁP Plusz 5,75–6,75%-on kamatozik.
Ezek olyan kamatok, amiknél mind a lekötött betétek, mind a lekötés nélküli megtakarítások kevesebbet hoznak. Ennél többet csak magasabb kockázattal lehet elérni, bár jelenleg annyi változás történik a világban, hogy a szakértők is inkább óvatosságra intenek, és a biztonságosabb befektetéseket részesítik előnyben.
