Utoljára frissítve: 2025. október 6.

Októbertől teljesen megújultak az állampapírok, ami kamatnöveléssel és -csökkentéssel is járt

Olvasási idő: 6 perc

Az újonnan kibocsátott FixMÁP, MÁP Plusz, BMÁP és PMÁP feltételei egyaránt változtak: van, ahol magasabb lett a kamat, máshol csökkent. A lényeg, hogy egyszerűbb, egységesebb és hosszabb futamidejű állampapírok közül lehet választani. Mutatjuk, milyen kamatokkal indulnak az új papírok, és mikor érdemes lecserélni a meglévőeket.

Az állampapír továbbra is az egyik legnépszerűbb termék a lakossági befektetések piacán. Sokan ismerik és választják, mert vonzó hozam, adómentesség és állami garancia jellemzi. Az állampapírok kibocsátója, az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) folyamatosan törekszik arra, hogy – összevetve más befektetési termékekkel – versenyképes alternatívát biztosítson a lakossági kisbefektetők számára.

Mi változott október 1-től az állampapírok piacán?

Az ÁKK bejelentette az összes forintos lakossági állampapír-sorozat lezárását, és teljesen új sorozatokat bocsátott ki október 1-től.

Ezek a változások a korábban megvásárolt állampapírokat nem érintik, de ha új állampapírt szeretnél venni, akkor már csak ezekkel a feltételekkel juthatsz hozzá.

A változások három fő célt szolgálnak.

Egyszerűsítés: minden típus egyetlen futamidővel lesz elérhető.
Egységesítés: a visszaváltási árfolyam minden papírnál 99% lesz (kivéve a MÁP Plusz speciális időszakait).
Biztonság: a fix kamatozású papírok kamata nő, a változó kamatozásúaké csökken.

FixMÁP változások: újra 7%-os fix kamat

A Fix Magyar Állampapír az elmúlt évek slágerterméke, kiszámítható és biztonságos lehetőség, melynek kamatát évi fix 6,5%-ról ismét 7%-ra emelte az ÁKK.

Az 5 éven át 7%-os fix kamat kifejezetten vonzó ajánlat, különösen annak fényében, hogy a nemzetközi trendek inkább csökkenő kamatszinteket mutatnak. Így most a Fix Magyar Állampapír kamata lett a legmagasabb lakossági állampapír-kamat az Európai Unión belül.
Továbbra is 3 havonta fizet kamatot: minden 3 hónapban az éves kamat 3/12-ed részét, vagyis 1,75%-ot. Ez alól kivétel az első kamatperiódus, mert az kicsit hosszabb, mint 3 hónap (2026. január 24-ig tart), így ott 2,17% kamatot fog fizetni.
A lejárat előtti eladásnál 1%-os árfolyamveszteséggel kell számolni, ami rövid távon elviheti a nyereséget, ezért legalább 2 évig érdemes tartani.

MÁP Plusz változások: 0,75% kamatemelés, drágább visszaváltás

A Magyar Állampapír Plusz korábban is sok befektető kedvence volt a rugalmas visszaválthatóság miatt. Mostantól is 5 éves futamidővel kapható, de a kamatozása kissé megváltozott: az eddigi 5,75–6,75%-os kamatot megemelték. Az első évben 6,5%-os a kamatszint, majd ez a futamidő 5. évére fokozatosan 7,5%-ra emelkedik.

A kamatperiódusok így néznek ki:

2025. 10. 02. – 2026. 11. 21.: éves kamat 6,5% (időarányosan 7,39%)
2026. 11. 21. – 2027. 11. 21.: éves kamat 6,75%
2027. 11. 21. – 2028. 11. 21.: éves kamat 7,0%
2028. 11. 21. – 2029. 11. 21.: éves kamat 7,25%
2029. 11. 21. – 2030. 11. 21.: éves kamat 7,5%

Fontos változás, hogy míg korábban idő előtt 0,5% költséggel lehetett eladni, mostantól ugyanúgy 1% lesz ennek a költsége, mint a többi lakossági állampapírnál. Megmaradt viszont szerződésben rögzítve, hogy a kamatfizetéseket követő 5 munkanapban díjmentesen lehet visszaváltani. Ez tehát az új sorozatnak is egy nagy előnye, a többi állampapírnál nincs ilyen könnyítés. Ennek eredményeként 1, 2, 3, 4 és 5 éves távon is biztonságos és likvid befektetés marad.

BMÁP változások: csökkent a kamatprémium

A változó kamatozású Bónusz Magyar Állampapír továbbra is a háromhónapos Diszkont Kincstárjegyek (DKJ) hozamához igazodik. Ezentúl 4 évre nem, csak 6 évre kötheti le a lakosság a megtakarítását ebben az állampapírban, 6,85%-os éves induló kamattal.

A BMÁP-nál a kamatbázison felül az első négy évben az eddigi 1%-os kamatfelár helyett 0,75%-os, majd az azt követő két évben 1% kamatprémiumot kaphatnak a befektetők. Összességében tehát kedvezőtlenebb kamatot fizet, mint az elődje (annál végig 1% a kamatprémium), így aki már rendelkezik ilyen papírral, annak nem éri meg az új sorozatra váltani.

PMÁP változások: 10 éves futamidő, csökkentett kamat

A Prémium Magyar Állampapír továbbra is egy inflációkövető, változó kamatozású állampapír, de az újabb sorozatban alacsonyabb induló kamattal és csökkenő kamatprémiummal kell számolni. Az október elsejétől elérhető 2025/I2 sorozatú PMÁP megőrizte 10 éves futamidejét, kamata az első kamatperiódusban (2025. október 2-től 2026. május 23-ig) évi 6%, a második periódustól az infláció feletti kamatprémium a korábbi 0,5-1% helyett 0,1% lesz.

mobilkincstáron új állampapírt vesz a telefonján

Megéri lecserélni a meglévő állampapírokat?

Valószínűleg sokan teszik fel maguknak a kérdést, hogy melyik lehetőséget érdemes választani, vagy akár azt, hogy vajon érdemes-e a már meglévő állampapírokat lecserélni az október 1-jétől elérhető új sorozatokra.

A változások kapcsán az ÁKK által helyzetbe hozott két állampapír, a FixMÁP és a MÁP Plusz között például várhatóan éles verseny alakul ki az elkövetkező időszakban.

A FixMÁP magasabb kamattal indul, de nem emelkedik a kamatozása, ráadásul ingyenes visszaváltási opció sincs beleépítve, azaz a futamidő vége előtt eladva az 1%-os veszteséggel is számolni kell, amit a tőkére (névértékre) vetítenek (a kamatot nem érinti).

A MÁP Plusz kamata ezzel szemben lépcsőzetesen emelkedik, egészen 7,5%-ig, ami ránézésre a második évtől már a FixMÁP felé billentheti a mérleget. Átlagban viszont a MÁP Plusz is évi 7% kamatot fizet.

Az alábbiakat mindenképp érdemes mérlegelni egy esetleges állampapírcsere kapcsán:

FixMÁP: Legalább 2 év tartási idő mellett érdemes lehet kifizetni az 1% váltási díjat a 7%-os fix kamatért, rövidebb időtávon azonban a költség elviszi a nyereséget.
MÁP Plusz: Szintén csak akkor érdemes váltani, ha a befektetést minimum 2 évig tartanád. Az 1%-os költség kb. másfél év után térül meg, utána minden további évben plusz hozamot ad az új sorozat.
PMÁP és BMÁP: Nem éri meg lecserélni a meglévő sorozatokat, mert az új papírok alacsonyabb kamatprémiumot kínálnak. Ha valaki mégis váltana, érdemes lehet inkább teljesen más konstrukciót választani (például FixMÁP vagy MÁP Plusz).

Az optimális döntés persze mindig attól függ, hogy mennyi időre tudod nélkülözni az adott összeget, mennyire fontos számodra a rugalmasság, illetve mennyire keresed a teljesen fix vagy az inflációhoz igazodó kamatot. Ha ezeket a szempontokat tudatosan mérlegeled, az állampapír továbbra is biztonságos és értékálló befektetés maradhat a portfóliódban.