Inflációkövető Prémium Magyar Állampapír 2024: vásárlás és visszaváltás

Richter Ádám
Richter Ádám
Olvasási idő: 12 perc

A Prémium Magyar Állampapír (röviden: PMÁP) egy változó kamatozású, inflációkövető állampapír, ami magas inflációs környezetben ideális lehet azoknak, akik alacsony kockázatú, költségmentes befektetést keresnek. Az alábbi cikkben megnézzük a PMÁP aktuális kamatát, és hogy mennyi pénzed lenne 1 millió forint befektetése esetén.

A legfontosabb tudnivalók a PMÁP-ról tömören:

  • Futamidő: 8 év 2 hónap
  • Kamat: előző évi átlagos infláció + kamatprémium (inflációkövető)
  • Kamatfizetés: évente egyszer
  • Alapcímlet: 1 Ft
  • Hol vehető? Magyar Államkincstár (MÁK), posta, bankok, befektetési szolgáltatók
  • Kamatadó: 0%

Az állampapír feltételei mindig egy adott sorozatra vonatkoznak. Éppen ezért amikor PMÁP-ot vásárolsz, a sorozat neve alapján tudod beazonosítani, hogy milyen futamideje és kamata van az adott állampapírnak. A sorozat neve a lejárat évszámából és általában az I/J/K/L betűk egyikéből áll, például 2028/L vagy 2032/I.

PMÁP sorozatok és azok kamatai a MÁK oldalán
Eltérő PMÁP-sorozatokra eltérő kamatok és futamidők vonatkozhatnak. (Forrás: MÁK)

PMÁP kamata: hogy működik az inflációkövetés?

A Prémium Magyar Állampapír kamata kamatbázisból és kamatprémiumból áll.

A kamatbázis az előző év átlagos inflációjának felel meg, emiatt inflációkövető.

A kamatprémium az a kamatmennyiség, amit az állam az előző évi infláció felett fizet. Ha ez a kamatprémium 0,5 százalék, akkor ezt kell hozzáadni az előző évi inflációhoz, és így kapod meg a ténylegesen kifizetett kamatot. A kamatprémium mértékét mindig a nyilvános ajánlattételben közlik.

Mikor fizet kamatot a PMÁP?

A Prémium Magyar Állampapír évente egyszer fizet kamatot.

A kamatfizetés napja sorozatonként eltérhet, az erre vonatkozó információt is a nyilvános ajánlattételben találod meg.

A kamatfizetés napja:

  • a 9 éves PMÁP 2033/I esetén január 20.
  • a 8 éves PMÁP 2032/I esetén április 22.

Ez egyben az új kamatperiódus kezdetének a napja is.

A kamatmegállapítás évente egyszer, a fenti napok előtt 4 munkanappal történik, és az új kamatot legkésőbb a következő munkanapon teszik közzé.

Példa: a 6 éves PMÁP 2023. március 21-én kamatot fizet. Négy munkanappal korábban megállapítják az új kamatot, ami a 2022-es infláció mértéke (14,5%), hozzáadják a kamatprémiumot (1,5%), ami így összesen 16% kamatot jelent. Ezt a kamatot azonban csak 2024. március 21-én fizetik majd ki neked.

Mennyi pénzem lehet Prémium Magyar Állampapírral, ha egymillió forintot fektetek be?

Ebben a táblázatban egy példaszámításon keresztül megmutatjuk, mennyi pénzed lenne Prémium Magyar Állampapírral, ha 1 millió forintot fektetnél be:

7 éves PMÁP (2030/I) becsült hozama

IdőpontÉves kamat
visszaforgatás nélkül
Éves kamat visszaforgatva*
(kamatos kamat)
Éves kamat
(előző évi infláció + 1,5%)
Előző évi (feltételezett) infláció
2023. január 20.16% éves kamat időarányos része, azaz 17,36%.14,5%
2024. február 20.173 600 Ft173 600 Ft19,00%17,5%
2025. február 20.190 000 Ft222 984 Ft9,5%8%
2026. február 20.95 000 Ft132 675 Ft8,0%6,5%
2027. február 20.80 000 Ft122 341 Ft6,5%5%
2028. február 20.65 000 Ft107 354 Ft5,5%4%
2029. február 20.55 000 Ft96 742 Ft4,5%3%
2030. február 20.45 000 Ft83 506 Ft
Összesen703 600 Ft939 203 Ft
*A kamatokat ismét állampapírba fektetjük.

Jöjjön egy kis magyarázat! Tegyük fel, hogy van 1 millió forintod, amin – az egyszerűség kedvéért – már a kibocsátás napján, 2023. január 21-én 2030/I sorozatú, 7 éves Prémium Magyar Állampapírt (PMÁP) vásároltál. Ennek teljes futamideje 7 év és 1 hónap, de természetesen ez rövidül, ha később vásároltad meg.

Az első kamatperiódusban, ami 2023. január 20-tól 2024. február 20-ig tart, a 16,5 százalékos előző évi inflációhoz 1,5% kamatprémiumot adnak. Az összehasonlíthatóság kedvéért a legtöbb esetben éves kamatot (p.a., per annum) adnak meg, ami itt 16 százalék, azonban mivel több mint egy évről van szó, így ezt a kamatot arányosítani kell. Ebből jön ki a 17,36 százalékos időarányos kamat, amit 2024. február 20-án fizetnek ki.

Ezzel elkezdődik a második kamatperiódus, ahol – a Prémium Magyar Állampapírtól megszokott módon – továbbra is az előző évi infláció 1,5 százalék kamatprémiummal növelt összege adja majd a kamatot. A 2023-as infláció csak 2024-ben fog beépülni a kamatba, és csak 2025 elején fizetik ki, vagyis a PMÁP időbeli csúszással kompenzál.

Nem tudjuk előre, hogy mennyi lesz a 2023-as vagy az azutáni infláció, így a számításban az MNB előrejelzéseire és elemzői becslésekre hagyatkoztunk.

A Prémium Magyar Állampapírnál nem automatikus a kamatok tőkésítése, mint a MÁP Plusz esetében, azaz a kamatok nem épülnek be az alaptőkébe, nem vesznek rajta új állampapírt, és nem érvényesül a kamatos kamat elve.

Emiatt, amikor évente egyszer kamatot fizetnek, kétféle opciód van:

  1. vagy kéred a kamat kiutalását a bankszámládra,
  2. vagy visszaforgatod a kamatot, azaz újabb állampapírokat veszel rajta.

A táblázatban éppen ezért két oszlopot találsz az összegekre vonatkozóan.

Az egyik oszlopban azt feltételeztük, hogy nem forgatod vissza a kamatokat, azaz nem veszel rajta újabb állampapírokat, hanem minden évben felveszed ezt az összeget – a táblázatban azt láthatod, évente mennyit fizetne az állampapír. A várható hozamod ebben az esetben is magas: 1 millió forint után összesen nagyjából 700.000 forintot kapnál, ha a becsléseink szerint alakul az infláció.

A másik oszlopban feltételeztük, hogy a kamatokat visszaforgatod újabb inflációkövető állampapírokba, vagyis itt már a kamatos kamat érvényesül. Így az jött ki, hogy nagyjából 940.000 forint körüli kamatot tudnál keresni. Ebben az esetben viszont azzal is számolnod kell, hogy a később vásárolt állampapírok futamideje valószínűleg későbbi dátumra esik, mint a 2030-ban lejáró Prémium Magyar Állampapíré. Ha ezeket a futamidő lejárta előtt eladod, az költséggel járhat, de természetesen megvárhatod, míg az újabb sorozatok is kifutnak.

Ezzel szemben ha az 1 millió forintodat nem fektetted volna be, akkor 2030-ra a pénzed már csak 600-650.000 forintot érne az infláció miatt a példaszámításban szereplő becslések alapján, vagyis

a pénzed inflációkövető befektetés nélkül akár 30-35 százalékot is veszíthet az értékéből 7 év alatt.

Kérj ingyenes kapcsolatfelvételt befektetési szakértőinktől!

Add meg adataidat, és ingyenes segítséget kapsz megtakarításaidhoz! A money.hu partnere, az Equilor elismert befektetési szakértője fog hívni téged.

Hogyan segít neked az Equilor szakértője?

  • megválaszolja a kérdéseidet
  • tájékoztat a piacon elérhető aktuális befektetésekről
  • bemutatja az infláció feletti hozamokat kínáló lehetőségeket
Kis türelmedet kérjük.
Ne hagyd el addig az oldalt!
Elérhetőséged úton van felénk.
Szakértőnk megkapta a felkérésed.
Hamarosan felveszi veled a kapcsolatot, hogy segíthessen.
Nem kaptuk meg az elérhetőséged.
Kérlek próbáld újra.

PMÁP új sorozatai: miben térnek el a régitől?

Újdonság, hogy 2023. augusztus 1-től kettő helyett már csak egyféle futamidővel értékesítenek PMÁP-ot. Az új, 2032/I és 2032/J jelzésű PMÁP sorozatok futamideje 8 év, és a kamatprémium az alábbiak szerint változik a futamidő alatt:

  • 2025. 04. 22. és 2026. 04. 22 között 0,5%,
  • 2026. 04. 22. és 2027. 04. 22 között 0,5%,
  • 2027. 04. 22. és 2028. 04. 22 között 0,5%,
  • 2028. 04. 22. és 2029. 04. 22 között 0,5%,
  • 2029. 04. 22. és 2030. 04. 22 között 1%,
  • 2030. 04. 22. és 2031. 04. 22 között 1%,
  • 2031. 04. 22. és 2032. 04. 22 között 1%.

Ezen kívül ezek a PMÁP-sorozatok az első kamatperiódusban nem inflációkövetőek, hanem fix kamatuk van.

fiatal hölgy asztalnál PMÁP vásárlása előtt

A Prémium Magyar Állampapír futamideje

A Prémium Magyar Állampapír futamideje 8 év.

A futamidő hossza a sorozat nevéből is látszik, mivel ez nem a kibocsátás, hanem a lejárat évét mutatja: a 2027/J jelzésű állampapírt 2027-ben, a 2032/I jelzésű állampapírt 2032-ben tudod 100%-os névértéken visszaváltani.

Ettől függetlenül a PMÁP ennél hamarabb is visszaváltható. Ennek a részleteiről lejjebb írunk.

PMÁP vásárlás

A Prémium Magyar Állampapír alapcímlete 1 forint, így tetszőleges összegben vásárolhatod meg online a WebKincstár vagy a MobilKincstár felületén keresztül. Az állampapír-vásárlás menetét külön cikkben írtuk le lépésről lépésre:

A Prémium Magyar Állampapírt annyiért lehet megvenni, mint amennyi a névértéke és az azon felhalmozott kamat.

A névérték az állampapírba fektetett tőkét jelenti, ez a 100%-os árfolyam.

A felhalmozott kamat a kibocsátás vagy a legutóbbi kamatfizetés óta összegyűlt kamatokat mutatja.

Ebből következik, hogy a kibocsátás napján vagy a kamatperiódus első napján (a kamatfizetés után közvetlenül) névértéken vásárolhatsz PMÁP-ot. Azonban ha csak egy nap is eltelik, akkor a névértéken felül ki kell fizetned a felhalmozott kamatot, amit aztán kamatfizetéskor visszakapsz.

A Magyar Államkincstár árfolyamjegyzése is mutatja ezt:

eladási nettó árfolyam és felhalmozott kamat táblázat
Az eladási nettó árfolyamot és a felhalmozott kamatot összeadva kijön, hogy 101,55%-os árfolyamon vehetnéd meg a cikk írásakor a PMÁP 2029/J sorozatát. (Forrás: MÁK)

Ha nem a kamatfizetés után közvetlenül veszel állampapírt, az befolyásolja azokat a kamatokat is, amiket majd az állam fizet neked. Ebben az esetben meg kell nézni, hogy hány nap van még a következő kamatfordulóig, és az éves kamatot arányosítani kell. A kamatszámítás képlete:

(éves kamat) / 365 × (hátralévő napok száma)

Olyan is előfordulhat, hogy nem várod meg a futamidő végét, és a PMÁP-ot el szeretnéd adni. Lentebb olvashatsz arról, hogy mi van lejárat előtti feltörés esetén.

Ki vásárolhat Prémium Magyar Állampapírt?

A Prémium Magyar Állampapírt belföldi és külföldi magánszemélyek (devizabelföldi és devizakülföldi természetes személyek) vásárolhatnak, vagyis ez egy lakossági állampapír, ami kizárja a cégeket, intézményi befektetőket.

Hol érdemes Prémium Magyar Állampapírt venni? Hol kapható?

A Prémium Magyar Állampapír megvásárolható a Magyar Államkincstárnál (MÁK), ahol akár személyes megjelenés nélkül is nyithatsz értékpapír-nyilvántartási számlát Ügyfélkapun keresztül. Ügyintézéshez hasznos lehet még a WebKincstár internetes oldal, a MobilKincstár mobiltelefonos alkalmazás vagy a TeleKincstár telefonos elérhetősége.

A Kincstárnál nyitott értékpapírszámla előnye, hogy költségmentes. Nincs számlanyitási vagy számlavezetési díj, a visszafizetett pénzt pedig ingyen kiutalhatod a bankszámládra, de akár készpénzben is kérheted a kifizetést.

Az Államkincstáron kívül a PMÁP bankokon, takarékszövetkezeteken, befektetési szolgáltatókon vagy a postán keresztül is megvásárolható az alábbi forgalmazóhelyeken:

  • OTP,
  • CIB,
  • K&H,
  • MKB,
  • Raiffeisen,
  • MTB Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt.,
  • UniCredit fiókhálózatai,
  • Concorde Értékpapír Zrt.,
  • Equilor Befektetési Zrt.,
  • Erste Befektetési Zrt.,
  • Fundamenta,
  • Gránit Bank Zrt.,
  • Hold Alapforgalmazó,
  • SPB Befektetési Zrt.
  • és a Magyar Posta kijelölt postáin.

A legtöbb banknál és befektetési szolgáltatónál van mód internetes állampapír-vásárlásra weben vagy telefonos alkalmazáson keresztül, de természetesen a bankfiókokban is van erre lehetőség.

Prémium Magyar Állampapír visszaváltás lejárat előtt

A Prémium Magyar Állampapír bármikor eladható a futamidő lejárta előtt is – kivéve a lejárat vagy kamatfizetés előtti 2 munkanapban –, ez az ún. másodpiaci eladási lehetőség.

Ez annyit jelent, hogy az állampapírodat eladhatod az Államkincstárnak vagy bankoknak, befektetési szolgáltatóknak.

Az Államkincstár és más forgalmazók napi árfolyamot jegyeznek a megvételre kínált állampapírra, ami mindig az aktuális kereslettől függ.

A kincstári árfolyamjegyzésnél a vételi nettó árfolyamot kell figyelni:

vételi nettó árfolyam táblázat

Ez azt jelenti, hogy az adott állampapírt a Kincstár a névérték 99 százalékáért venné meg, vagyis 1% költséget vonna le a visszaváltásért.

A lejárat előtti visszaváltás veszélye az lehet a Prémium Magyar Állampapírnál, hogy az árfolyam alacsonyabb lehet a névértéknél, vagyis tőkét veszíthetsz az idő előtti visszaváltással.

Az árfolyam amiatt csökkenhet, mert az új, magasabb kibocsátású állampapírok jobb kamatot fizetnek, mint a régiek, így a régiekre csökkenhet a kereslet.

Ugyanez fordítva is előfordulhat: a régebbi, magasabb kamatot fizető állampapírok felértékelődhetnek, és ezáltal feljebb mehet az árfolyamuk.

Melyik a legjobb: PMÁP vagy BMÁP vagy MÁP Plusz?

A Prémium Magyar Állampapír mellett a Bónusz Magyar Állampapír és a MÁP Plusz is népszerű állampapírok, amik más kamatokkal és más futamidővel rendelkeznek.

Ha arra vagy kíváncsi, hogy melyiket érdemes most vásárolni, akkor a legjobb állampapírokat összehasonlító cikkünk jó kiindulási pont lehet.

Kérj ingyenes kapcsolatfelvételt befektetési szakértőinktől!

Add meg adataidat, és ingyenes segítséget kapsz megtakarításaidhoz! A money.hu partnere, az Equilor elismert befektetési szakértője fog hívni téged.

Hogyan segít neked az Equilor szakértője?

  • megválaszolja a kérdéseidet
  • tájékoztat a piacon elérhető aktuális befektetésekről
  • bemutatja az infláció feletti hozamokat kínáló lehetőségeket
Kis türelmedet kérjük.
Ne hagyd el addig az oldalt!
Elérhetőséged úton van felénk.
Szakértőnk megkapta a felkérésed.
Hamarosan felveszi veled a kapcsolatot, hogy segíthessen.
Nem kaptuk meg az elérhetőséged.
Kérlek próbáld újra.

Mennyi kamatadót kell fizetni a Prémium Magyar Állampapír után?

A kamatnyereség után a legtöbb esetben kamatadót, vagyis 15 százalék személyi jövedelemadót (szja) kell fizetni. A Prémium Magyar Állampapír 2019. június 1-jét követően kamatadó- és szocho-mentes.

A 2019. június 1-je előtt vásárolt Prémium Magyar Állampapírok kamatjövedelme után viszont továbbra is kamatadót kell fizetni. A kamatadó akár nullára is csökkenthető, ha tartós befektetési számlára (TBSZ) vagy nyugdíj-előtakarékossági számlára (NYESZ) vásároltad meg az adott állampapírt.

Euró Magyar Állampapír (EMÁP)

Ha eurós befektetést keresel, akkor az Euró Magyar Állampapír (röviden: EMÁP) jöhet szóba – erről külön cikkben bővebben is írtunk. A Prémium Euró Magyar Állampapírt (PEMÁP) váltotta fel.

Az Euró Magyar Állampapír futamideje 3 év, alapcímlete 1 euró. Az EMÁP kamata megegyezik a 3 havi európai irányadó bankközi kamatlábbal (Euro Interbank Offered Rate), amit röviden EURIBOR-nak hívnak.

Az EMÁP évente négyszer fizet kamatot, ami után nem kell kamatadót fizetni.

Az EMÁP a Magyar Államkincstár Állampénztári Irodáiban, valamint a WebKincstáron keresztül vásárolható, külföldi és belföldi magánszemélyek vehetik meg.