A Portfolio minden hónapban megkérdezi a hazai alapkezelőket arról, hogyan állítanának össze egy közepes kockázatvállalású, középtávra szóló, fiktív modellportfóliót. Összefoglaljuk, milyen választ adott az Equilor Alapkezelő portfóliómenedzsere, illetve a többi profi befektető.
Mielőtt a konkrét befektetéseket megnéznénk, fontos tisztázni az alapfogalmakat. A középtáv befektetési szempontból jellemzően 3-7 éves időtávot jelent. Ez elég hosszú ahhoz, hogy a piaci ingadozások kisimuljanak, de még nem igényel évtizedes elköteleződést.
Add meg adataidat, és ingyenes segítséget kapsz megtakarításaidhoz! A money.hu partnere, az Equilor elismert befektetési szakértője fog hívni téged.
Hogyan segít neked az Equilor szakértője?
- megválaszolja a kérdéseidet
- tájékoztat a piacon elérhető aktuális befektetésekről
- bemutatja az infláció feletti hozamokat kínáló lehetőségeket
Ne hagyd el addig az oldalt!
A közepes kockázat stratégia egyensúlyt teremt a biztonságos, alacsonyabb hozamú eszközök (mint az állampapírok) és a magasabb hozampotenciállal, de nagyobb árfolyam-ingadozással járó részvények között. A cél a mérsékelt tőkenövekedés, miközben elfogadod, hogy a portfólió értéke rövid távon csökkenhet. Nem a gyors meggazdagodás a cél, hanem a stabil, kiszámítható vagyongyarapodás.
A legalapvetőbb szabály, hogy sose tegyél fel mindent egy lapra. Ennek eszköze a diverzifikáció, vagyis a befektetések megosztása több különböző eszközosztály között. Ha az egyik befektetésed rosszul teljesít, egy másik jó teljesítménye ellensúlyozhatja azt. Éppen ezért van jelentősége annak, hogy az adott piaci trendek között hogyan állítana össze egy szakember egy befektetési portfóliót.
Hogy nézett ki egy modellportfólió 2025 novemberében?
Laczai Attila, az Equilor Alapkezelő szenior portfóliómenedzsere megosztotta, hogyan állítana össze egy középtávú, közepes kockázatú portfóliót a jelenlegi piaci környezetben. Fontos, hogy ez nem befektetési tanácsadás, hanem egy fiktív modell az arányok szemléltetésére.
- 30% kötvény:
- 15% magyar kötvény: ez feltehetően leginkább állampapírt jelent, de vállalati kötvény is lehet.
- 15% nemzetközi kötvény
- 40% részvény:
- 10% magyar részvény: ez jelentheti a hazai tőzsde blue chip (pl. OTP, Mol, Richter) és egyéb részvényeit is.
- 10% régiós részvény: ez jellemzően Közép- és Kelet-Európa (KKE / CEE) országainak részvényeit jelenti.
- 20% fejlett piaci részvény: ez alatt általában leginkább az Egyesült Államok, kisebb részben pedig egyes fejlett országok részvényeit értik (pl. Egyesült Királyság, Kanada, Japán stb.), lásd még: MSCI World Index.
- 0% fejlődő piaci részvény: az Equilor portfóliómenedzsere a fejlődő országok részvényeibe jelenleg egyáltalán nem fektetne. Ide szokták sorolni Kína, Tajvan, India, Dél-Korea vagy Brazília részvényeit. Lásd még: MSCI Emerging Markets Index.
- 20% alternatív befektetés:
- 10% ingatlan
- 10% hedge fund / abszolút hozam
- 0% nyersanyag
- 0% kriptó
- 10% pénzpiaci eszköz: olyan rövid lejáratú befektetéseket jelent, mint a lekötött betét, a kincstárjegy vagy a pénzpiaci alapok.
Összegezve tehát az említett portfóliókezelő jelenleg a vagyon 30%-át kötvényekben tartaná: felerészben magyar, felerészben nemzetközi kötvényekben. A részvények aránya 40% lenne, amelyből 10% hazai, 10% régiós, 20% pedig fejlett piaci részvényeket fed le, miközben fejlődő piacokra a jelenlegi piaci környezetben nem fektetne. Emellett 10% alternatív befektetést ajánl, ami alatt ingatlan- és abszolút hozamú befektetést ért, a nyersanyagokat és a kriptodevizát jelenleg mellőzné. A fennmaradó 10% pénzpiaci eszköz, amely a portfólió likviditását biztosítja rövid lejáratú, biztonságos befektetésekkel.
A devizákat tekintve a portfóliókezelő három pénznemet alkalmazna a modellportfólióban. A befektetések 40%-át forintban tartaná, 35%-ot euróban, 25%-ot pedig amerikai dollárban helyezne el. Egyéb devizákba jelenleg nem fektetne, így a devizakitettség teljes egészében erre a három pénznemre koncentrálna.
Érdekes módon egy 2025. szeptemberi felmérés szerint a privátbanki ügyfelek is hasonló arányban osztják meg a megtakarításaikat az egyes devizák között: a befektetéseik 35%-át euróban, 16%-át dollárban tartják, és csak 46%-át forintban (az egyéb deviza 3,2%).
Add meg adataidat, és ingyenes segítséget kapsz megtakarításaidhoz! A money.hu partnere, az Equilor elismert befektetési szakértője fog hívni téged.
Hogyan segít neked az Equilor szakértője?
- megválaszolja a kérdéseidet
- tájékoztat a piacon elérhető aktuális befektetésekről
- bemutatja az infláció feletti hozamokat kínáló lehetőségeket
Ne hagyd el addig az oldalt!
Mit mond a többi alapkezelő?
Az Equilor mellett több másik hazai alapkezelőt megkért a Portfolio egy modellportfólió összeállítására, majd az eredményeket összegezték.
Ebből az látszik, hogy a portfóliómenedzsereknél 2025. novemberben is megmaradt az ősszel kialakult, korábban ritkán látott mértékű kockázatvállalás. A modellportfóliókban továbbra is a fejlett piaci részvények vezetik a mezőnyt 18,9%-os súllyal, mögöttük pedig a mérsékelten erősödő magyar kötvények következnek 15,7%-kal. A rangsorban ezután a nemzetközi kötvények (14,4%), majd az abszolút hozamú stratégiák (12,5%) állnak.
A közös portfólió a nagy eszközkategóriákat tekintve most 12%-ban pénzpiaci kitettségből áll, ami enyhe növekedést jelent az előző hónaphoz képest. A kötvények összsúlya változatlanul alacsony, 30%, míg a részvények aránya 34%-on stabilizálódott, így továbbra is ez a legnagyobb eszközcsoport a portfólióban.
Az alternatív befektetéseket a portfóliómenedzserek most 24%-os súllyal javasolják, bár ebbe a kategóriába az abszolút hozamú alapok is beletartoznak, amelyek valójában más eszközosztályba tartozó elemeket is tartalmazhatnak.
Korábban a kérdésünkre Buró Szilárd, az Equilor Befektetési Zrt. pénzügyi innovációs vezetője is megválaszolta, hogy mibe fektetne 10 millió forintot:
