A 2024-es év a mesterséges intelligencia (AI) szárnyalásáról szólt a tőzsdéken, de a piac ennél összetettebb. Miközben a nagy technológiai cégek szinte megállíthatatlanul törtek előre, felmerül a kérdés: meddig tart a lendület, és milyen alternatívák vannak? Magyar befektetési szakértők adtak tippeket, hogyan érdemes most a pénzünket befektetni, és mely területek rejthetik a legnagyobb potenciált.
Add meg adataidat, és ingyenes segítséget kapsz megtakarításaidhoz! A money.hu partnere, az Equilor elismert befektetési szakértője fog hívni téged.
Hogyan segít neked az Equilor szakértője?
- megválaszolja a kérdéseidet
- tájékoztat a piacon elérhető aktuális befektetésekről
- bemutatja az infláció feletti hozamokat kínáló lehetőségeket
Ne hagyd el addig az oldalt!
Az elmúlt három év rendkívül kedvező volt a részvénypiacokon, de a jövőbeni hozamokért már alaposabban meg kell vizsgálni a lehetőségeket. Az MBH Befektetési Bank, az Equilor és az MBH Alapkezelő szakértői konkrét befektetési ötletekkel és stratégiákkal segítettek a tájékozódásban a Portfolio legutóbbi befektetői klubján.
60% részvény, 40% kötvény: nem érvényes már a régi szabály?
A szakértők szerint ma már nincs univerzális recept a portfólióépítésre, így a klasszikus 60–40-es (60% részvény, 40% kötvény) arány sem tekinthető mindenkinél működő Szent Grálnak.
Takács András, az Equilor elemzője arra emlékeztetett, hogy a 60–40-es arány egy 1950-es évekbeli elméletből nőtte ki magát, de azóta alapvetően átalakultak a piaci viszonyok. Az eszközosztályok már nem mozognak annyira eltérően, mint régen, ezért a kockázatkezelés szerepe felértékelődött.
Lesták Richárd, az MBH Alapkezelő portfóliómenedzsere úgy fogalmazott: mindenkinek más az ideális összetétel, ezért érdemes szakemberhez fordulni, vagy legalább egy egyszerű hüvelykujjszabályt alkalmazni.
Ha valaki saját maga állítja össze a portfólióját, jó kiindulópont lehet a „100 mínusz életkor” módszer, amely megmutatja, mekkora részvénysúly illik az életkorhoz.
Az Equilor szakértője szerint az egyedi részvények kiválasztásakor érdemes megnézni, hogy maga a szektor, az iparág hogyan teljesít, és azon belül kell találni egy céget, ami jobb teljesítményt mutat. A technikai kereskedés szerinte egy rövidebb távú dolog, a fundamentális befektető jóval hosszabb időtávra tervez. Érdemes tehát először az időtávot meghatározni, és ahhoz belőni a stratégiát.
Add meg adataidat, és ingyenes segítséget kapsz megtakarításaidhoz! A money.hu partnere, az Equilor elismert befektetési szakértője fog hívni téged.
Hogyan segít neked az Equilor szakértője?
- megválaszolja a kérdéseidet
- tájékoztat a piacon elérhető aktuális befektetésekről
- bemutatja az infláció feletti hozamokat kínáló lehetőségeket
Ne hagyd el addig az oldalt!
Vince Péter, az MBH Befektetési Bank Advisory Desk vezetője szerint nincs helyes, kész portfólió részvénybefektetés nélkül. Ő kockázatvállalási hajlandóságtól függően 22,5 és 55 százalék közötti részvénysúlyt ajánl.
A magyar piacon az AutoWallis és a Richter részvényeiben lát nagyobb fantáziát most Debreczeni Csaba, az MBH Befektetési Bank vezető részvényelemzője. Egyedi részvényeknél szerinte
az árfolyamnyereséget 50 százalékban a makrokörnyezet határozza meg, 30 százalékban az iparág, és mindössze 20 százalék a mikor, hogy a menedzsment hogy dönt, milyen stratégiai utat vetít.
Demjén Ottó, az MBH Befektetési Bank kereskedésért és értékesítésért felelős ügyvezető igazgatója szerint a magyar részvénypiac előremutató P/E mutatója alapján jelenleg kifejezetten olcsónak számít, vagyis a vállalatok várható nyereségéhez képest alulértékelt a piac. Ez első ránézésre vonzó belépési pontot jelenthet a befektetőknek. Ugyanakkor fontos korlát, hogy a hazai tőzsdén viszonylag kevés olyan részvény van, amely valóban likvid és nagyobb forgalmat bonyolít. Emiatt a választék szűk, de a magyar papírok a régiós részvényekkel együtt mégis izgalmas lehetőségeket kínálhatnak a befektetők számára.
Lesták Richárd szerint akkor igazán hatékony a diverzifikáció, ha az eszközök közötti korreláció alacsony, vagyis nem egyszerre mozognak. Az inflációkövető kötvények több országban is jó alternatívát jelentenek, míg a kriptopiac bár megkerülhetetlenné vált, a részvényekhez való erősödő együttmozgása miatt már kevésbé ad valódi védelmet.
Takács András ezzel szemben a kriptót magas volatilitása miatt nem ajánlja, viszont az ingatlanalapokat előtérbe helyezné.
Mi a helyzet a mesterséges intelligenciával?
Vince Péter szerint
“az idei év valós sztárja nem az AI, hanem a zöld energia volt.”
Debreczeni Csaba azt mondta, hogy hamarosan nem az lesz a lényeges, hogy ki mennyit költ el AI-ra, hanem hogy mennyit tud rajta keresni. Meglátása szerint csak azok tudnak majd érvényesülni, akiknek monopóliuma vagy oligopóliuma lesz (mint például a Chrome, az AWS vagy az Azure), minden más filléres tömegtermék lesz.
Takács András (Equilor) a mesterséges intelligenciában nem a chipgyártást, hanem az infrastruktúrát tartja izgalmasnak, amit építeni kell hozzá, ezekhez a beruházásokhoz ugyanis ingatlant és energiaellátást kell találni.
Milyen befektetési stílusok léteznek?
A befektetési szakmában többféle stílus alapján is lehet csoportosítani a vállalatokat, ezek segítenek megérteni, milyen jellegű cégekbe fektetünk, és milyen piaci logika húzódik a teljesítményük mögött. Vince Péter az alábbiakat sorolta fel:
- A minőség (quality) stílusba azok a vállalatok tartoznak, amelyek stabilan termelik a nyereséget, erős mérleggel rendelkeznek és nem eladósodottak. Ezek a cégek általában megbízható, jól működő üzleteket visznek.
- Az értékalapú (value) stílus lényege, hogy a befektető olcsón vesz meg valamit. Itt alacsony P/E vagy P/BV mutatók jelzik, hogy a vállalat értékeltsége kedvező. Jelenleg például az egészségügyi szektor számít ilyennek.
- A momentum stílus teljesen más logikát követ: azt feltételezi, hogy ami a közelmúltban jól teljesített, az tovább emelkedik. Ennek jó példája most az IT-szektor, amely erős technikai trendekkel halad előre.
- A kis kapitalizációjú (small-cap) stílus pedig arra épít, hogy hosszabb távon a kisebb vállalatok gyorsabban tudnak növekedni, mint a nagyok. Bár az elmúlt öt évben ez nem igazán jött be, a történelmi adatok alapján hosszú távon a kicsik általában felülteljesítenek.
Add meg adataidat, és ingyenes segítséget kapsz megtakarításaidhoz! A money.hu partnere, az Equilor elismert befektetési szakértője fog hívni téged.
Hogyan segít neked az Equilor szakértője?
- megválaszolja a kérdéseidet
- tájékoztat a piacon elérhető aktuális befektetésekről
- bemutatja az infláció feletti hozamokat kínáló lehetőségeket
Ne hagyd el addig az oldalt!
Bővebben a Portfolio cikkében olvashatsz a magyar befektetési szakértők tippjeiről.
