Választ adunk arra a kérdésre, hogy mekkora kamatot lehet elérni azokkal az állampapírokkal, amiknek a futamideje nem hosszabb egy évnél, és megnézzük azt is, hogy az ennél hosszabb futamidejű állampapírok bevonásával mekkora hozamod lenne egy év alatt.
Állampapírok 1 éves vagy az alatti futamidővel
Első körben azokat az állampapírokat vizsgáljuk meg, amiknek a futamideje nem hosszabb egy évnél. Ha az éves kamatukat/hozamukat nézzük meg, akkor az alábbi sorrend alakul ki:
A Diszkont Kincstárjegyek (DKJ) szép számban képviseltetik magukat, ezeknek a futamideje legfeljebb 12 hónap lehet. Kamatuk nincs, csak hozamuk, ami a vásárlási és a visszavételi árfolyam különbségéből adódik.
Bekerült egy Magyar Államkötvény (MÁK) is, amit ugyan magánszemélyek is vásárolhatnak, de nem minősül lakossági állampapírnak, mivel bonyolultabb a kereskedése: a hozamát az 5,5 százalékos névleges kamaton túl az árfolyama is befolyásolja, ami pedig a kereslet-kínálat függvényében alakul. Az államkötvények futamideje hosszabb egy évnél, ami a 2025/B-re is igaz: több mint 10 évvel ezelőtt bocsátották ki. Amiatt került csak be ebbe a válogatásba, mert egy éven belül – 2025. június 24-én – lejár. Ha ezt megvárod, akkor az árfolyamával csak a megvételkor kell foglalkoznod.
A legmagasabb éves kamatot ennél a futamidőnél az egyéves Kincstári Takarékjegy (KTJ) fizeti: 5,75 százalékot. Ezt hiába keresed a WebKincstár vagy a MobilKincstár felületén: Kincstári Takarékjegyet csak a Magyar Postánál vásárolhatsz, méghozzá papír alapon.
Az Egyéves Magyar Állampapírt (1MÁP) hiányolhatod még a felsorolásból, ám annak a forgalmazását 2024. május 31-ét követően megszűntették.
Éves kamat vs. tényleges kamat
Az eltérő futamidők miatt a kamatot egy évre szokták megadni az összehasonlíthatóság kedvéért. Így tesznek akkor is, ha a futamidő rövidebb egy évnél. A fenti grafikonnál mi is így jártunk el.
Ettől még nem árt tudnod, hogy az éves kamatnak akkora arányú részét fogod csak megkapni, amennyi ideig birtoklod az adott állampapírt.
Ha az állampapír egy éven belül lejár, akkor az éves kamatnak csak bizonyos részét fogod megkapni. Ki is számoltuk, hogy ténylegesen mekkora kamatra (hozamra) lennél jogosult:
| éves hozam | lejáratig hátralévő napok | tényleges hozam | |
|---|---|---|---|
| 12 hónapos DKJ D241030 | 4,97% | 48 | 0,66% |
| 4 hónapos DKJ D241127 | 4,97% | 76 | 1,05% |
| 12 hónapos DKJ D241223 | 5,12% | 102 | 1,45% |
| 12 hónapos DKJ D250219 | 5,06% | 160 | 2,24% |
| 12 hónapos DKJ D250430 | 5,15% | 230 | 3,28% |
| Magyar Államkötvény 2025/B | 5,15% | 285 | 4,01% |
| 12 hónapos DKJ D250625 | 5,16% | 286 | 4,09% |
| 12 hónapos DKJ D250821 | 5,10% | 343 | 4,85% |
| Kincstári Takarékjegy I. | 5,75% | 365 | 5,75% |
2024. szeptember 11-i állapot szerint
Ez valamelyest még a sorrenden is változtat. Egyedül a Kincstári Takarékjegy kamata nem csökken, mivel annak a futamideje mindig a vásárlás napján kezdődik, és 12 (vagy a kétéves verziónál 24) hónap múlva, a vásárlás naptári napján jár le. Ha te október 1-jén vásárolsz KTJ-t, akkor egy vagy két év múlva, október 1-jén ér véget a futamidő. Hamarabb is visszaválthatod, ilyenkor az eltelt hónapok szerint kapsz kamatot a kifizetési segédlet alapján.
Állampapírok hozama 1 év alatt
Egyéves időtartamra nem muszáj olyan állampapírt venni, ami egy éven belül jár le. Lehet ennél hosszabb futamidejűt is választani, és megnézni, hogy egy év alatt mekkora hozamot termelne, amikor visszaváltod:
A Kincstári Takarékjegynek például van kétéves változata is, ám egy év után is visszaváltható. A grafikonban a 13. hónapban fizetendő kamatot tüntettük fel, ami több, mint az egyéves KTJ kamata ugyanennyi idő után.
A Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) esetében rögzítették, hogy 2025. április 22-ig fix, 7,9 százalékos éves kamatot fizet, ezt azonban arányosítani kell, mivel addig már csak kevesebb mint egy év van. Onnantól viszont a PMÁP ismét az előző évi, azaz a 2024-es átlagos inflációt fogja követni. Ez még nem ismert, de az elmúlt nyolc hónap átlaga alapján látszik, hogy valahol 4 százalék környékén lesz, ezért mi 4%-kal számoltunk. A PMÁP ehhez képest 0,5 százalékos kamatfelárat fizet a soron következő kamatperiódusban, ami így 4,5 százalékos kamat. Ne feledjük azonban, hogy ezt is arányosítani kell. Ebből a kétféle, arányosított kamatból áll össze a PMÁP tényleges – egyelőre csak becsült – egyéves kamata. A PMÁP azonban csak 2032-ben jár le, ezért a visszaváltási díj miatt 1 százalékot le kell vonnunk a kamatból, így kapjuk meg az 5,54 százalékot.
A Fix Magyar Állampapír, vagyis a FixMÁP éves kamata 6,75 százalék, ám ez egy 3 éves állampapír, így ha egy év után eladod – még a lejárat előtt –, akkor ez esetben is 1 százalékos visszaváltási díjat kell fizetned. Így a tényleges éves hozam csak 5,75 százalék lesz. Ha a FixMÁP-ot kamatfordulókor veszed, akkor a 6,75 százalékos kamatot időarányosítani sem kell, nem mellesleg így maximalizálhatod az egy év alatt elérhető hozamát – mi is ezzel az eshetőséggel számoltunk.
A Magyar Állampapír Plusz (MÁP Plusz) kamata 6 százalékról indul, és évről évre nő, míg aztán az utolsó évben eléri a 7 százalékot. Számunkra csak az első, 6%-os év a lényeges. A MÁP Plusz futamideje 5 év, viszont mi csak egy évre tartjuk meg. Ha a kamatfizetést követő 5 munkanapban váltod vissza, akkor nem kell megfizetned az egyébként 0,5 százalékos visszaváltási díjat.
A mi számításunkban tehát a MÁP Plusz a győztes az egy év alatt elérhető 6 százalékos hozamával.
A MÁP Plusz sorozatait havonta bocsátják ki, ezért ha kibocsátáskor veszed meg, akkor a kamatot ennél sem kell arányosítani, és a hozam is így éri el a maximumát.
A FixMÁP-ot és a MÁP Pluszt hosszabban is összehasonlítottuk ebben a cikkben:
És hogy hol a Bónusz Magyar Állampapír (BMÁP)? Nem véletlenül maradt ki: a három- és ötéves verziója is a 3 hónapos Diszkont Kincstárjegy (DKJ) aukción kialakult átlaghozamához igazodik. A BMÁP kamatának megsaccolásához a DKJ három-négyféle jövőbeli átlaghozamát kellene megtippelnünk, vagyis túl sok a bizonytalan tényező ahhoz, hogy megalapozott becslést tudjunk adni a kamatra vonatkozóan.
Add meg adataidat, és ingyenes segítséget kapsz megtakarításaidhoz! A money.hu partnere, az Equilor elismert befektetési szakértője fog hívni téged.
Hogyan segít neked az Equilor szakértője?
- megválaszolja a kérdéseidet
- tájékoztat a piacon elérhető aktuális befektetésekről
- bemutatja az infláció feletti hozamokat kínáló lehetőségeket
Ne hagyd el addig az oldalt!
