Hamarosan debütálhat a magyar piacon egy teljesen új lakossági állampapír. Bár a részletek még nem ismertek, annyi biztos, hogy egy új termék jelentősen átírhatja a megtakarítási trendeket, ráadásul új célcsoportokat is megszólíthat. Cikkünkben áttekintjük a jelenlegi kínálatot, és megnézzük, mi tehet vonzóbbá egy új konstrukciót a most elérhető papíroknál.
Nagy Márton nemzetgazdasági miniszter nemrég egy új típusú lakossági állampapír-konstrukció létrehozását vetítette előre, aminek az lenne célja, hogy a lakosság továbbra is aktívan részt vegyen az állam finanszírozásában. Bár a bejelentés nem tartalmazott részleteket, a miniszter kifejezetten „új konstrukcióról” beszélt, vagyis várhatóan nem csupán egy meglévő állampapír új kiadásáról van szó. Sokan már most találgatják, hogy milyen részletekkel érkezhet majd a beharangozott termék.
Fel kell pörgetni az állampapírok piacát?
2024 végén Kurali Zoltán, az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) vezérigazgatója még úgy nyilatkozott, hogy nincs tervben új lakossági állampapír, hiszen a kínálat teljes mértékben lefedi a legfontosabb befektetői igényeket. Idén áprilisban több meglévő konstrukcióban változás történt, amelyekről akkor részletesen írtunk:
- az addigi 3 éves konstrukció mellé megjelent az 5 éves Fix Magyar Állampapír (FixMÁP) 6,5%-os fix kamattal;
- a 10 éves Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) váltotta a korábbi, közel 8 éves változatokat;
- a 3 és 5 éves Bónusz Magyar Állampapírok (BMÁP) értékesítését pedig lezárták, amiket új, 4 és 6 éves sorozatok váltottak.
A legfrissebb adatok ettől függetlenül azt mutatják, hogy a kereslet az elmúlt időszakban látványosan visszaesett: augusztus 11. hetében mindössze 46 milliárd forintért vásároltak a magyarok állampapírt, ami további 20%-os csökkenést jelentett a megelőző heti, viszonylag alacsony szinthez képest. A befektetők főként továbbra is a FixMÁP-ot és a 7% körüli kamatot kínáló BMÁP-ot választották, ám a lanyhuló érdeklődés miatt könnyen elképzelhető, hogy hamarosan egy új, vonzóbb konstrukció jelenik meg a megtakarítási piacon.
Fix hozam, inflációkövetés, deviza? Így épül fel a mostani kínálat
A jelenlegi paletta úgy épül fel, hogy minden megtakarítónak kínáljon megoldást, legyen szó rövid, közép- vagy hosszú távú célokról. Nézzük, hogy mik a jelenleg elérhető termékek fő paraméterei!
Rövid távon a Diszkont Kincstárjegyek (DKJ) és a Kincstári Takarékjegyek (KTJ) érhetőek el. A DKJ-k rövid lejáratú, jellemzően 3, 6 vagy 12 hónapos papírok, amelyeket névérték alatt lehet megvásárolni, lejáratkor pedig a névértéket fizetik vissza, így a hozam a kettő közötti különbségből adódik (előre meghatározott kamat nincs). Elsősorban intézményi befektetők (bankok, alapok) veszik, de lakossági ügyfeleknek is elérhető. A KTJ-k 1 vagy 2 évesek, fix kamatozásúak (5,5–6%), ezért jó alternatívát jelentenek a lakossági megtakarítóknak a bankbetétekkel szemben.
Középtávon több konstrukció is szóba jöhet. A FixMÁP 3 vagy 5 évre kínál fix, 6,5%-os kamatot, ami stabil és kiszámítható hozamot biztosít. A Magyar Állampapír Plusz (MÁP Plusz) szintén 5 éves, de lépcsőzetesen emelkedő kamatozással működik (átlagosan kb. 6,2%), és előnye, hogy évente 5 napon díjmentesen visszaváltható. A Bónusz Magyar Állampapír (BMÁP) jelenleg 4 és 6 éves futamidőre érhető el, hozama a 3 hónapos DKJ átlaghozamához kötött, kamatprémiummal kiegészítve. Így negyedévente változik, most 7,1%-ot kínálva, ami a legmagasabb hozamok közé tartozik.
Hosszabb távon a PMÁP a megoldás: 10 éves futamidő mellett inflációkövető hozamot ad, amelyhez prémium is társul (jelenleg összesen 6,5%), így hosszú távon is megőrzi a pénz reálértékét.
Speciális lehetőség a Babakötvény, ami a gyermek 18 éves koráig fut, infláció + 3% kamatot kínál, valamint állami támogatás is jár mellé, így kifejezetten gyermekcélú megtakarítás. Szintén elérhető az Euró Magyar Állampapír (EMÁP), amely középtávra, euróban kínál változó kamatozást. Negyedévente fizet kamatot, jelenleg viszonylag alacsony, 2% körüli szinttel, miközben devizakockázatot hordoz.
Új konstrukció a láthatáron: hiánypótló lehetőségek, speciális célok?
Az új konstrukció várhatóan egy jelenlegi hiányt tölthet be az állampapírpiacon. A kulcskérdés az, hogyan tud majd vonzóbb lenni a már elérhető lehetőségeknél, és mivel ösztönözheti a megtakarítókat a befektetésre.
A Magyar Állampapír Kalkulátor oldal elemzése szerint nem pusztán magasabb kamatról lehet szó, hiszen azt bármelyik papírnál meg lehetne emelni. Igazi újdonságot inkább a speciális célokhoz való igazodás vagy egyedi ösztönzők jelenthetnek. A legvalószínűbb irányok a következők:
- Rövid futamidejű állampapír: Jelenleg nincs igazán rövid (például 1 éves) lakossági állampapír a kínálatban (a Kincstári Takarékjegyet leszámítva). A MÁP Plusz ugyan évente egyszer díjmentesen visszaváltható, de az első évi kamata alacsonyabb a többinél, a DKJ-t pedig inkább intézményi befektetők választják. Egy 1–2 éves, fix kamatozású vagy inflációkövető papír vonzó megoldás lehetne azoknak, akik nem szeretnének hosszú időre elköteleződni, de a bankbetéteknél magasabb hozamra vágynak. Az Egyéves Magyar Állampapírt (1MÁP) 2024-ben szüntették meg – az új állampapír akár ehhez hasonló is lehetne.
- Magas hozamú devizakötvény: Az euróban denominált EMÁP jelenleg alacsony kamatszinttel érhető el, ezért a devizában hozamot kereső befektetők inkább pénzpiaci alapok vagy ETF-ek (tőzsdén kereskedett alap) felé fordulnak. Számukra vonzó lehetne egy dollárban vagy más devizában kibocsátott, magasabb kamatozású állampapír. Ugyanakkor ez ütközhet a kormányzat azon törekvésével, hogy a forintban denominált adósság maradjon meghatározó, így ennek a valószínűsége csekélyebb.
- Célspecifikus államkötvények: Elképzelhető, hogy az új konstrukció valamilyen konkrét célt szolgál majd, hasonlóan a Babakötvényhez. Lehetne például lakásvásárláshoz vagy felújításhoz kötött állampapír (akár az Otthon Start programhoz kapcsolódóan), nyugdíjcélú megtakarításra ösztönző forma vagy akár egyes társadalmi csoportoknak – például fiataloknak, pedagógusoknak, orvosoknak – szóló életpálya-támogató konstrukció.
A Nemzetgazdasági Minisztérium várhatóan hamarosan nyilvánosságra hossza a részleteket az új állampapír-konstrukcióról. Érdemes lesz figyelni az augusztus végi híradásokat és az ÁKK honlapját, mert a bejelentés akár alapjaiban is átalakíthatja a megtakarítási trendeket.
Hogyan válassz állampapírt? Előnyök és tudnivalók
A fentiek közül bármelyik verzió segíthetne élénkíteni a csökkenő keresletet az alapvetően kedvelt és számos előnnyel bíró megtakarítási forma iránt. Az egyik legnagyobb vonzerő a lakossági állampapírok esetében az, hogy a kamatjövedelem teljes egészében adómentes a magyarországi magánszemélyek számára. Ez azt jelenti, hogy se kamatadót, se szociális hozzájárulást nem kell fizetned, így az elért hozam teljes egészében a tiéd marad – ez már önmagában jelentős előny más befektetésekhez képest.
5 érv az állampapír mellett
- Biztonságos befektetés: Az állampapír névértékét és kamatát a magyar állam garantálja (államcsőd esetén is), így az egyik legbiztonságosabb megtakarítási formának számít a hazai piacon.
- Jobb hozam, mint a bankbetéteknél: A legtöbb lakossági állampapír ma magasabb kamatot kínál, mint a kereskedelmi bankok betétei, így vonzó alternatívát jelent a hagyományos betéti konstrukciókkal szemben.
- Széles választék: A piacon valamennyi megtakarítási igényre található megfelelő állampapír, legyen szó fix vagy változó kamatozásról, inflációkövetésről, illetve rövid, közép- vagy hosszú távú befektetési célokról.
- Viszonylag likvid: Ha szükséged lenne a pénzre, bármikor eladhatod a papírodat a Magyar Államkincstárnál vagy a forgalmazó bankoknál, bár ilyenkor visszaváltási díjat (0,5–1%) kell fizetned a tőkére vetítve. Kivételt képez a MÁP Plusz, ahol évente van díjmentes visszaváltási időszak.
- Egyszerű vásárlás és kezelés: A lakossági állampapírokat könnyen elérheted a Magyar Államkincstárnál online, mobilalkalmazáson keresztül, valamint a forgalmazó bankfiókokban.
Az állampapír tehát ideális választás, ha alacsony kockázat mellett szeretnéd, hogy megtakarításod legalább az inflációt kövesse. Ugyanakkor a kamatkörnyezet és az infláció alakulása befolyásolhatja a hozamokat, ezért érdemes alaposan mérlegelni a különböző konstrukciók közötti választást. Fontos, hogy az igényeidhez legjobban illő terméket válaszd, és részletesen tájékozódj az egyes feltételekről, mielőtt döntést hozol. Ha bizonytalan vagy, érdemes szakértő tanácsát is kikérni:
Add meg adataidat, és ingyenes segítséget kapsz megtakarításaidhoz! A money.hu partnere, az Equilor elismert befektetési szakértője fog hívni téged.
Hogyan segít neked az Equilor szakértője?
- megválaszolja a kérdéseidet
- tájékoztat a piacon elérhető aktuális befektetésekről
- bemutatja az infláció feletti hozamokat kínáló lehetőségeket
Ne hagyd el addig az oldalt!
